钢材价格一跌再跌，更甚已经跌至三年来新低，面对市场恐慌以及压力，各方纷纷调整策略已以做应对。虽然近期“钢价见底”的呼声不绝于耳，但昨日钢价重回跌势。后期随着钢厂的主动减产能否使得建筑钢材价格走完探底之路?
钢厂持续亏损 减产效果不佳
上半年，中钢协会员企业累计实现利润同比减幅达95.81%。据笔者统计数据显示，目前仅华南地区的钢厂因钢价相对坚挺仍然维持微利，其他地区亏损都较为严重。今年以来，钢铁行业利润低迷主要是房地产市场从严调控导致下游消费低迷打压钢价所致。钢价低迷下，原料价格的坚挺进一步拖累了钢厂利润。减产成为了改善国内供过于求状况的唯一途径。从数据来看，7月下旬日均粗钢产量为194.94万吨，较中旬下降2.2%，为今年4月上旬以来旬日均粗钢产量的最低值，钢厂减产的幅度有所扩大。后期由于铁矿石成本坚挺，钢价依旧低迷，钢厂可能会进一步扩大减产范围。截至8月3日停产检修的高炉产能约为全国总产能的十分之一。据此测算，8月上中旬粗钢日均产量降至185—190万吨之间。如果钢厂继续扩大减产，那么中期内钢铁行业供过于求的情况将得到有效缓解。
房地产开工施工数据不佳
8月9日，国家公布的房地产数据显示，7月商品房销售继续好转的同时，房屋库存也继续增加，信贷紧缩下开发商资金压力仍然较大。1—7月房屋新开工面积累计同比收缩9.78%，较1—6月跌幅继续扩大。房屋累计施工面积同比增加15.33%，增速继续缩窄。恶化的新开工面积和施工面积累计同比下降，说明销售的好转并未有效拉动开工和施工，同时后期建材消费不会有太大起色。后期建材消费的具体情况仍然取决于8、9月份房地产市场的开工和施工。在房地产市场调控不放松的基调下，仅凭借刚需支撑的商品房市场出现强劲反弹的可能性较小，螺纹钢需求出现强劲增长的局面也很难出现。
成材大幅下跌，矿粉仍需补跌
虽说华东市场领跌全国，但其他地区跟进后的下跌速度也丝毫不落下风，截止7月末，国内螺纹钢均价较6月跌幅达到389元/吨，高线跌幅也超过345元/吨。但反观原材料方面，除钢坯的跌幅达到在300元/吨、江苏地区废钢跌幅在250元/吨左右，其他品种的跌幅尚未到位。跌幅最小的铁矿石价格月跌幅在15~17美元，且原料的跌幅普遍滞后，导致部分钢厂在承受了较大压力的情况下选择了限产、检修等方式来降低亏损，减少对原材料的需求。考虑到理论上的下跌周期应是：市场下跌——钢厂下调——最后到原料下跌的这一过程，那么原材料价格仍将存在补跌需要，在接下来的较长时间内形成对成品材价格的压制。
需求低位徘徊，产量有望回落
在整个7月国内市场建筑钢材现货价格几乎是每日都有明显跌幅，而大多数在希望提前出货、降低亏损的情况下进行着摧枯拉朽式的杀跌，而这种“激情”也在一定程度上刺激了长时间以来疲软的需求。从起先断断续续的尝试性采购，到后期部分抄底性需求进场，可以说整个7月以来整个流通市场的销量并不差，钢厂库存量也得到一定消化。但这一切都是建立在价格快速回落的前提之上的，具体到需求方面来看，6月份国内固定资产投资增速出现了0.3%的微幅反弹，房地产投资增速继续大幅滑落1.9%，可见在总量能上终端需求仍将保持低位徘徊，难以出现有效增长。而6月份国内建筑钢材产量却继续创历史新高，钢筋产量突破1500万吨/月。那么在接下来的一段时间内，大幅下跌后的是市场将向产量施压。
政策效果有限，市场信心低迷
连续隔月下调存贷款利率是明确的货币宽松信号，也从侧面证明了国内已经进入了新一轮降息、降准周期。然而，钢材市场无论是从资金、需求方面都不能获得直接、有效的支持，尤其是在长期弱势格局中，资金承接资源的意向十分有限，市场在整体经济增速回落的事实面前信心持续低迷。反应在期货市场上，7月期螺主力1301合约大幅增仓杀跌，一度创下近两年半以来的最低价位3652，这是自2009年以来的历史第三低位。
综合来看，8月份国内市场建筑钢材价格将受到的是来自市场以及需求的双重压制，此外，钢厂继续去库存化的态度以及原材料的补跌需求仍可能拖累现货价格继续回落，不过在经过大幅下跌后供给端产量释放的速度将出现下降，这种预期及随之而来的效果也会适当放缓现货价格下跌的速度。
